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香港最大的儿童英语培训机构蒙奇千里,何以为“奇”?

2019-08-22 点击:1095

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香港本地儿童英语培训机构孟琪千里提交了香港股票上市申请。

作者?|抹茶拿铁

来源| IPO那件事

数据支持|毕达哥拉斯大数据

喜欢观看综艺节目的朋友可能会看一个湖南卫视的节目,名为“爸爸在哪里?”在节目中,两名小香港男子,吴振宇的儿子费曼和陈晓春的儿子贾斯珀,都是非常受欢迎的明星。除了香港,他们也有一个非常明显的共同点,就是说他们说一口流利的英语,这是该节目的一大亮点。在节目之外,我们可以很容易地得出结论,香港人更多地关注娃娃的英语,这在很大程度上取决于城市的历史发展,文化氛围,经济实力,政府支持等因素。包括作者在香港学习期间,他还发现周围的当地学生大多精通英语,他们必须与他们的小语言不可分割。

除了学校和家庭的培训外,课外英语培训机构自然也是不可或缺的。根据知识谘询报告,由二零一四年至二零八八年,香港儿童(2至12岁)英语学习中心的学费收入由13.79亿(港元,下同)增加至20.56亿,其中复合年增长率为10.5%。从2018年到2023年,它将继续增长到33.27亿,复合增长率为10.1%。

7月8日,香港当地儿童英语培训机构孟琪千里集团控股有限公司(以下简称“孟琪千里”)提交了香港股票上市申请,表明唯一的保荐人是巴拉斯资本。 Mengqi成立于2009年,是一所面向3-12岁儿童的英语语言课程提供者。目前,有77个猴树学习中心,约96%的收入来自香港市场。

首都道路能够顺利进行吗?

一个

香港最大的儿童英语学习课程提供者

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Mengqi Qianli是一家香港的儿童英语学习课程提供者,主要为“猴树”品牌的3至12岁学生提供英语课程。截至目前,孟琪千里共有77个猴树学习中心,包括香港的18个自营中心,以及香港,澳门和中国大陆的43个,3个和13个特许经营中心。

根据谘询报告,香港儿童英语学习行业仍然相对分散,未来的竞争有望加剧。根据2018年的收入,五大市场参与者的市场份额约为29.5%,其中梦奇千里的市场份额约为9.9%,排名第一。

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就课程而言,孟琦的数千名讲英语的教师大多在相对较小规模的学习环境中教育学生。每个教室的学生人数不超过8人,通过与教师的密切互动提高教学质量。同时,孟奇千里还在招股说明书中表示,它将为课堂设计互动活动和游戏,如歌唱和角色扮演,以激发学生的兴趣和粘性。

值得注意的是,蒙奇千里的猴子学习中心(自营+加盟)统一了选址和开放,教师招聘,培训和支持,营销,教学大纲和课程材料制作。具有一定程度的规模经济和再现性。

两个

业务收入结构单一,对未来扩张增长存有疑虑

让我们来看看孟奇千里的财务表现,关注其财年的节点是每年3月31日。

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在2017年,2018年和2019年的财政年度,猴树学习中心共录得14,745名,17,023名和19,248名学生参加该计划。自营职业中心的数目分别为4,635,6,103和6,793。分别为10,110,10,920和12,455,对应孟琪千里的营业收入1.23亿,1.48亿和1.72亿,增长率分别为20.3%和16.2%,显着放缓。

在收入结构方面,孟琪的收入主要来自自营中心,分别占2017财年至2019财年总收入的92.7%,92.8%和92.2%。联营中心和设施的总收入不超过总收入的8%,这为公司带来了简单的收入结构。在区域分布方面,由于公司的18家自营中心均位于香港,其收入主要来自香港,占2017至2019财政年度总收入的98.8%,98%及96% , 分别。澳门和中国该地区的比例可以忽略不计。收入结构和区域分布相对单一,形成了对孟琪未来收入持续增长的阻力。特别是,香港儿童的英语学习市场仍相对分散,竞争激烈,人口规模和空间相对有限。

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与此同时,虽然孟奇千里业务的主力军,近年来香港猴树自营中心的运作情况也越来越差。在2017财年,2018年和2019年,有4个,3个和2个(关闭1个)家庭),当地扩张略显疲软。 2019财年,蒙奇千里自营中心的入学人数同比增长11.3%,也略低于特许经营中心的14.1%。

面对业务扩张阻力,孟奇一方面决定提升自营中心和特许经营中心的竞争力。未来,它将系统地改造香港直营和特许经营中心,并发展在线教学和研究与教学团队。另一方面,公司还计划在深圳,上海,成都,广州,贵阳,杭州,佛山,惠州和中山等内陆城市设立分支机构,将自营中心扩展到香港以外。

就净利润而言,在2017财年,2018年和2019财年,蒙奇千里分别录得1336.78万,1,406.3百万和19.26.4百万,分别增长2.8%和37.0%。在2019财年,公司的净利润大幅增加,主要是由于经营效率的提高,净利润增长了1.7个百分点至11.2%。其中,公司的广告和推广费用仅占期内总收入的2.2%左右,客户的低成本受益于猴树在香港的优秀人气。但是,如果公司未来进入大陆市场,必须在众多课外品牌中脱颖而出。要加大“烧钱”宣传力度,利润率难以维持。更重要的是,在大力宣传后取得的成果存在不确定性。

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除了业务扩张的压力之外,孟琪在资产上也有一点点陌生感。例如,2019财年,虽然蒙奇千里账户的总资产同比增加,但流动资产的固定资产大幅下降,而流动资产的应收账款增长则包括董事,关联公司等。敏感交易。

斯普林特资本打击义务教育“有同样伎俩的公民”,这是一种快乐还是一种担忧?

有趣的是,7月8日,即上市申请提交给孟琪千里的同一天,国务院发布了《关于深化教育教学改革全面提高义务教育质量的意见》。根据意见,私立义务教育学校的招生纳入了审批领域的统一管理,招生与公立学校同时进行;对于那些已注册超过注册计划的人,实施了随机的计算机注册。

对于培训机构而言,在公民和私立学校随机招生的双重影响下,学校对学校方向和不确定性的选择得到进一步加强,以及由于进入学校的焦虑而导致的基于学科的辅导培训的意愿和需求。学校可能会冷却下来。对于K12课外培训机构而言,这可能不是一件好事,可能会对计划在中国大陆开展业务的梦奇千里产生一定的负面影响。

路应该怎样走?

免责声明:内容仅供参考,请谨慎做出相应的投资决策。

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香港本地儿童英语培训机构孟琪千里提交了香港股票上市申请。

作者?|抹茶拿铁

来源| IPO那件事

数据支持|毕达哥拉斯大数据

喜欢观看综艺节目的朋友可能会看一个湖南卫视的节目,名为“爸爸在哪里?”在节目中,两名小香港男子,吴振宇的儿子费曼和陈晓春的儿子贾斯珀,都是非常受欢迎的明星。除了香港,他们也有一个非常明显的共同点,就是说他们说一口流利的英语,这是该节目的一大亮点。在节目之外,我们可以很容易地得出结论,香港人更多地关注娃娃的英语,这在很大程度上取决于城市的历史发展,文化氛围,经济实力,政府支持等因素。包括作者在香港学习期间,他还发现周围的当地学生大多精通英语,他们必须与他们的小语言不可分割。

除了学校和家庭的培训外,课外英语培训机构自然也是不可或缺的。根据知识谘询报告,由二零一四年至二零八八年,香港儿童(2至12岁)英语学习中心的学费收入由13.79亿(港元,下同)增加至20.56亿,其中复合年增长率为10.5%。从2018年到2023年,它将继续增长到33.27亿,复合增长率为10.1%。

7月8日,香港当地儿童英语培训机构孟琪千里集团控股有限公司(以下简称“孟琪千里”)提交了香港股票上市申请,表明唯一的保荐人是巴拉斯资本。 Mengqi成立于2009年,是一所面向3-12岁儿童的英语语言课程提供者。目前,有77个猴树学习中心,约96%的收入来自香港市场。

首都道路能够顺利进行吗?

一个

香港最大的儿童英语学习课程提供者

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Mengqi Qianli是一家香港的儿童英语学习课程提供者,主要为“猴树”品牌的3至12岁学生提供英语课程。截至目前,孟琪千里共有77个猴树学习中心,包括香港的18个自营中心,以及香港,澳门和中国大陆的43个,3个和13个特许经营中心。

根据谘询报告,香港儿童英语学习行业仍然相对分散,未来的竞争有望加剧。根据2018年的收入,五大市场参与者的市场份额约为29.5%,其中梦奇千里的市场份额约为9.9%,排名第一。

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就课程而言,孟琦的数千名讲英语的教师大多在相对较小规模的学习环境中教育学生。每个教室的学生人数不超过8人,通过与教师的密切互动提高教学质量。同时,孟奇千里还在招股说明书中表示,它将为课堂设计互动活动和游戏,如歌唱和角色扮演,以激发学生的兴趣和粘性。

值得注意的是,蒙奇千里的猴子学习中心(自营+加盟)统一了选址和开放,教师招聘,培训和支持,营销,教学大纲和课程材料制作。具有一定程度的规模经济和再现性。

两个

业务收入结构单一,对未来扩张增长存有疑虑

让我们来看看孟奇千里的财务表现,关注其财年的节点是每年3月31日。

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在2017年,2018年和2019年的财政年度,猴树学习中心共录得14,745名,17,023名和19,248名学生参加该计划。自营职业中心的数目分别为4,635,6,103和6,793。分别为10,110,10,920和12,455,对应孟琪千里的营业收入1.23亿,1.48亿和1.72亿,增长率分别为20.3%和16.2%,显着放缓。

在收入结构方面,孟琪的收入主要来自自营中心,分别占2017财年至2019财年总收入的92.7%,92.8%和92.2%。联营中心和设施的总收入不超过总收入的8%,这为公司带来了简单的收入结构。就区域分布而言,由于该公司的18个自营中心均位于香港,其收入主要来自香港,占2017至2019财政年度总收入的98.8%,98%及96% , 分别。澳门和中国该地区的比例可以忽略不计。收入结构和区域分布相对单一,形成了对孟琪未来收入持续增长的阻力。特别是,香港儿童的英语学习市场仍相对分散,竞争激烈,人口规模和空间相对有限。

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与此同时,虽然孟奇千里业务的主力军,近年来香港猴树自营中心的运作情况也越来越差。在2017财年,2018年和2019年,有4个,3个和2个(关闭1个)家庭),当地扩张略显疲软。 2019财年,蒙奇千里自营中心的入学人数同比增长11.3%,也略低于特许经营中心的14.1%。

面对业务扩张阻力,一方面,猴子千里决定提升自我管理中心和特许经营中心的竞争力,在未来系统地改造香港的直营和特许经营中心,并发展在线教学和研究。教学团队。另一方面,公司还计划在深圳,上海,成都,广州,贵阳,杭州,佛山,惠州和中山设立分支机构,将自营中心扩展到香港。

在净利润方面,2017财年,2018年和2019年,Monch Qianli分别录得1367.8万,1406.3万和1926.4万,增长率分别为2.8%和37.0%。在2019财年,公司的净利润增长1.7%至11.2%,主要是由于运营效率的提高。其中,广告和促销支出仅占公司期间总收入的2.2%左右。获得客户的低成本得益于Monkey Tree在香港的良好声誉。但如果公司未来进入大陆市场,为了在众多课外品牌中脱颖而出,就必须加大“烧钱”的宣传力度,利润率难以维持。更重要的是,大力宣传的效果也是不确定的。

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除了业务扩张的压力之外,Monkey在资产方面有点奇怪。例如,在2019财年,虽然Monkey's Mousand-Mile账户的总资产同比增加,但流动资产中的固定资产急剧下降,取而代之的是流动资产(包括董事,关联公司和应收账款)的应收账款增长。其他敏感交易。

III

短跑资本与义务教育“公民共同招募”相撞,是喜悦还是担心?

有趣的是,7月8日,猴子千里提交上市申请的同一天,国务院发布了《关于深化教育教学改革全面提高义务教育质量的意见》。意见表示,私立义务教育学校报名参加统一管理审批,并在公立学校同时报名;对于超过报名计划,实施计算机随机录取。

对于培训机构而言,在公民和私立学校随机招生的双重影响下,学校对学校方向和不确定性的选择得到进一步加强,以及由于进入学校的焦虑而导致的基于学科的辅导培训的意愿和需求。学校可能会冷却下来。对于K12课外培训机构而言,这可能不是一件好事,可能会对计划在中国大陆开展业务的梦奇千里产生一定的负面影响。

路应该怎样走?

免责声明:内容仅供参考,请谨慎做出相应的投资决策。

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